Οι ΗΠΑ πρόσθεσαν μόλις 29.000 θέσεις τον Σεπτέμβριο

Οι αμερικανικοί εργοδότες πρόσθεσαν τον Σεπτέμβριο μόλις 29.000 μισθωτές θέσεις, ενώ οι οικονομολόγοι της δημοσκόπησης του Reuters περίμεναν 90.000 (Reuters). Το δελτίο του αμερικανικού Γραφείου Στατιστικής Εργασίας (BLS) έδειξε επίσης ότι η ανεργία ανέβηκε στο 4,2% από 4,1%. Αφαίρεσε ακόμη συνολικά 60.000 θέσεις από τις εκτιμήσεις Ιουλίου και Αυγούστου (BLS). Μετά το δελτίο, οι αγορές θεωρούν λιγότερο πιθανό να ανεβάσει ξανά τα επιτόκια η Fed, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (CNBC).

Οι αναθεωρήσεις μετρούν όσο και ο νέος αριθμός. Ο Ιούλιος είχε πρώτα καταγραφεί με απώλεια 23.000 θέσεων. Στη συνέχεια διορθώθηκε σε κέρδος 21.000, και τώρα γυρίζει σε απώλεια 10.000. Ο Αύγουστος έπεσε στις 133.000 θέσεις, από 162.000 στην προηγούμενη μέτρηση (BLS, Αύγουστος, BLS, Σεπτέμβριος). Αν κοιτάξει κανείς πέρα από έναν μήνα, η εικόνα ηρεμεί. Το τρίμηνο Ιουλίου έως Σεπτεμβρίου βγάζει μέσο όρο περίπου 51.000 θέσεις τον μήνα, κοντά στις 45.000 του προηγούμενου δωδεκαμήνου (BLS). Ο Σεπτέμβριος, δηλαδή, δεν σπάει κάποια τάση. Επιβεβαιώνει ότι οι προσλήψεις κινούνται αργά εδώ και έναν χρόνο. Το ίδιο το BLS δίνει για τη μηνιαία μεταβολή περιθώριο σφάλματος περίπου 122.000 θέσεων προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Ο αριθμός του μήνα χωράει τέσσερις φορές μέσα σε αυτό.

Λιγότερες θέσεις, περισσότεροι εργαζόμενοι

Το πιο απρόσμενο στοιχείο του δελτίου είναι ότι οι απασχολούμενοι αυξήθηκαν. Το BLS κάνει δύο χωριστές έρευνες. Η μία ρωτά τις επιχειρήσεις πόσες μισθωτές θέσεις έχουν. Η άλλη ρωτά τα νοικοκυριά αν τα μέλη τους δουλεύουν. Η δεύτερη βρήκε 406.000 περισσότερους εργαζόμενους. Το εργατικό δυναμικό όμως (όσοι δουλεύουν ή ψάχνουν δουλειά) μεγάλωσε κατά 485.000, κι έτσι οι άνεργοι αυξήθηκαν κατά περίπου 78.000, στα 7,1 εκατομμύρια (BLS). Η ανεργία ανέβηκε επειδή περισσότεροι άνθρωποι βγήκαν να ψάξουν δουλειά, όχι επειδή λιγότεροι δούλευαν. Γιατί απέκλιναν τόσο οι δύο έρευνες, το δελτίο δεν το εξηγεί. Οικονομολόγοι που μίλησαν στο Reuters αναφέρουν ως πιθανή αιτία εποχικούς και ημερολογιακούς παράγοντες, χωρίς επιβεβαίωση.

Ανά κλάδο, ο ιδιωτικός τομέας πρόσθεσε 46.000 θέσεις και ο δημόσιος έχασε 17.000. Οι νέες θέσεις ήρθαν κυρίως από την υγεία και τις κατασκευές (BLS). Το βάρος, προς το παρόν, πέφτει σε όποιον ψάχνει δουλειά. Η έρευνα για τις ροές εργασίας του Αυγούστου έδειξε χαμηλές προσλήψεις με σχεδόν αμετάβλητες απολύσεις (BLS). Και οι εβδομαδιαίες νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας κινούνται γύρω στις 197.000, που σημαίνει λίγες απολύσεις (Reuters).

Όσοι ήδη δουλεύουν δεν χάνουν ώρες, αλλά ούτε κερδίζουν. Η μέση εβδομάδα εργασίας έμεινε στις 34,4 ώρες, και οι ονομαστικές ωριαίες αποδοχές ανέβηκαν 3,0% σε ετήσια βάση (BLS). Για τον Σεπτέμβριο ο λογαριασμός δεν μπορεί ακόμη να γίνει, γιατί ο πληθωρισμός του μήνα δεν έχει δημοσιευτεί. Για τον Αύγουστο όμως, αφού αφαιρεθεί ο πληθωρισμός, οι αποδοχές ήταν 0,3% χαμηλότερες από έναν χρόνο νωρίτερα (BLS).

Τι βλέπει η Fed

Η δυσκολία της Fed είναι ότι οι αδύναμες προσλήψεις δεν συνοδεύονται από ήπιες τιμές. Ο πληθωρισμός του Αυγούστου ήταν 3,4%, πολύ πάνω από τον στόχο του 2% (BLS). Ούτε η υπόλοιπη οικονομία δείχνει να φρενάρει. Ο σύνθετος δείκτης PMI (έρευνα στις επιχειρήσεις, όπου κάθε τιμή πάνω από 50 σημαίνει επέκταση) έφτασε το 58,4 (S&P Global).

Όσοι υποστηρίζουν αύξηση επιτοκίων έχουν σοβαρό επιχείρημα. Η ακριβή ενέργεια μπορεί να κρατήσει τον πληθωρισμό ψηλά, και μια κεντρική τράπεζα που χαλαρώνει νωρίς ρισκάρει να τον εδραιώσει. Η επιτροπή νομισματικής πολιτικής συνεδριάζει στις 27 και 28 Οκτωβρίου υπό τον Κέβιν Γουόρς. Την 1η Οκτωβρίου, ο αντιπρόεδρος Φίλιπ Τζέφερσον δήλωσε ότι χρειάζονται περισσότερα δεδομένα (Fed, Fed). Οι αγορές πάντως άλλαξαν γρήγορα εκτίμηση. Το εργαλείο FedWatch υπολογίζει πιθανότητες από τις τιμές των συμβολαίων και δεν μετρά ψήφους. Έδινε περίπου 17% για αύξηση στην επόμενη συνεδρίαση, από 36% μία εβδομάδα πριν (CNBC).

Η πρώτη αντίδραση ήταν αντίδραση ανακούφισης. Ο δείκτης δολαρίου του Bloomberg υποχώρησε έως 0,3% μέσα στη συνεδρίαση, η απόδοση του αμερικανικού διετούς ομολόγου έπεσε και οι μετοχές ανέβηκαν. Στην Ευρώπη οι γερμανικές αποδόσεις υποχώρησαν και το ευρώ ενισχύθηκε (Bloomberg). Πρόκειται για τιμές της ώρας, όχι για τελικά κλεισίματα, και δεν προλέγουν τι θα αποφασίσει η Fed. Για τα ελληνικά στεγαστικά, το επιτόκιο το ορίζει η ΕΚΤ, όχι η Fed. Το δελτίο του Σεπτεμβρίου δείχνει μια οικονομία που δεν απολύει αλλά έχει σχεδόν σταματήσει να προσλαμβάνει. Τον λογαριασμό τον πληρώνουν πρώτοι όσοι ψάχνουν δουλειά, όχι όσοι ήδη έχουν.